Il Trust nella pianificazione patrimoniale d’impresa

Profili civilistici, fiscali e giurisprudenziali – con focus sul trasferimento di immobili

1. Il trust nell’ordinamento italiano

Il trust è un istituto di matrice anglosassone riconosciuto in Italia in forza della:

Convenzione dell’Aja del 1° luglio 1985, ratificata con Legge 16 ottobre 1989 n. 364.

Pur non essendo disciplinato organicamente nel codice civile, il trust è pienamente legittimo nel nostro ordinamento.

Elemento essenziale è la segregazione patrimoniale:

I beni conferiti in trust costituiscono patrimonio separato rispetto a quello del disponente e del trustee.

2. Struttura del trust

Nel trust intervengono:

• Disponente – trasferisce i beni

• Trustee – li amministra

• Beneficiari – destinatari finali

• Eventuale Guardiano

Il trasferimento produce un effetto di separazione giuridica dei beni.

3. Trust e protezione patrimoniale

Il trust è particolarmente rilevante nei contesti imprenditoriali caratterizzati da:

• Elevato rischio operativo

• Numerosi dipendenti

• Contenziosi potenziali

• Patrimonio immobiliare rilevante

Se correttamente istituito:

✔ I beni non sono aggredibili dai creditori personali del disponente
✔ Non rientrano nella massa ereditaria
✔ Non sono confondibili con il patrimonio del trustee

4. Limiti: revocatoria e abuso

Il trust non può essere utilizzato come strumento fraudolento.

Riferimento normativo:

Art. 2901 c.c. – Azione revocatoria

La giurisprudenza ha più volte chiarito che il trust è legittimo, ma può essere dichiarato inefficace se costituito in frode ai creditori.

Cassazione civile:

• Cass. civ. n. 10105/2014 – Il trust è legittimo ma soggetto a revocatoria in presenza di pregiudizio ai creditori.

• Cass. civ. n. 25478/2015 – L’effetto segregativo non può pregiudicare diritti già sorti.

• Cass. civ. n. 21614/2016 – Il trust autodichiarato è valido ma scrutinabile sotto il profilo dell’abuso.

Principio consolidato:

Il trust è strumento di pianificazione preventiva, non di protezione emergenziale.

5. Trust e partecipazioni societarie

Il trust può detenere:

• Quote di SRL

• Partecipazioni in holding

• Azioni

Vantaggi:

✔ Stabilizzazione del controllo societario
✔ Evitare frammentazione ereditaria
✔ Separazione tra proprietà e gestione
✔ Continuità imprenditoriale

È frequentemente utilizzato nei gruppi familiari per prevenire conflitti successori.

6. Focus fiscale: trasferimento di immobili al trust

La fiscalità del trust è stata oggetto di forte evoluzione giurisprudenziale.

6.1 Imposte indirette: orientamento della Cassazione

L’orientamento oggi prevalente della Corte di Cassazione è il seguente:

L’imposta di donazione proporzionale si applica al momento dell’attribuzione definitiva ai beneficiari e non al momento del trasferimento al trustee, se non vi è arricchimento immediato.

Sentenze rilevanti:

• Cass. n. 8082/2020

• Cass. n. 10256/2020

• Cass. n. 19167/2019

• Cass. n. 975/2018

Principio affermato:

Il trasferimento al trustee è atto “strumentale” e non realizza di per sé un trasferimento definitivo di ricchezza.

6.2 Imposte applicabili in fase di conferimento

In linea con l’orientamento giurisprudenziale:

• Imposta di registro → misura fissa

• Imposta ipotecaria → misura fissa

• Imposta catastale → misura fissa

L’imposta proporzionale (donazione o successione) si applica al momento dell’attribuzione finale ai beneficiari.

6.3 Possibile vantaggio rispetto alla donazione diretta

In una donazione immediata:

• Imposta proporzionale subito

• Trasferimento definitivo

Nel trust:

• Nessun arricchimento immediato

• Segregazione patrimoniale

• Tassazione differita all’attribuzione finale

Il vantaggio non è l’eliminazione dell’imposta, ma la differenza temporale e strutturale del presupposto impositivo.

6.4 Immobili strumentali d’impresa

Se il trasferimento riguarda immobili di impresa occorre valutare:

• Eventuale applicazione IVA

• Possibile emersione di plusvalenze

• Impatto su patrimonio netto societario

La pianificazione deve essere caso per caso.

7. Trust, impresa e gruppi societari

In strutture con:

• Società operativa (OpCo)

• Società patrimoniale (PropCo)

• Holding

il trust può:

✔ detenere le partecipazioni
✔ stabilizzare la governance
✔ proteggere il patrimonio immobiliare
✔ facilitare il passaggio generazionale

Diventa uno strumento di architettura del gruppo.

8. Conclusione

Il trust non è uno strumento “magico” né una scorciatoia fiscale.

È un istituto di:

• Segregazione patrimoniale

• Pianificazione imprenditoriale

• Continuità generazionale

La giurisprudenza ne ha consolidato la legittimità, ma ne ha anche tracciato i confini:

Deve essere preventivo, reale, non simulato e non in frode ai creditori.

Se strutturato correttamente, rappresenta uno degli strumenti più evoluti nella gestione del patrimonio imprenditoriale.